आता प्रश्न असा आहे की जर हे लोक शेअर बाजारातून इतकी मोठी संपत्ती निर्माण करू शकत असतील, तर मग आपल्यासारखा एक छोटा गुंतवणूकदार बहुतेक वेळा पैसे का गमावतो? आणि अनेक घरांमध्ये तर शेअर बाजाराला जुगारी लोकांचा अड्डा देखील म्हटले जाते.
तुम्ही लगेच म्हणू शकता की या श्रीमंत लोकांची आपल्यासारख्या सामान्य लोकांशी तुलना करता येणार नाहीत, कारण त्यांचे स्वतःचे मोठे व्यवसाय आहेत. ते आपल्यासारखे फक्त शेअर्स खरेदी-विक्री करत नाहीत. इथेच लहान गुंतवणूकदारांची गफलत होते.
खरं तर, या मोठ्या लोकांकडे असलेल्या शेअर्समुळेच ते त्या व्यवसायांचे मालक बनतात. शेअरचा मालक होण्याचा अर्थ फक्त कागदाचा तुकडा बाळगणे नाही, तर त्या व्यवसायाचा एक भाग असणे आहे. आणि या सर्व लोकांनी रातोरात ही संपत्ती कमावली नाही, तर त्यांनी दीर्घकाळ सातत्याने प्रयत्न केले आहेत.
फिडेलिटी इन्व्हेस्टमेंट्सच्या आकडेवारीनुसार, ८०% छोटे गुंतवणूकदार शेअर बाजारात पैसे गमावतात. आणि जे काही कमावतात, त्यापैकी बहुतेक केवळ नशिबामुळे कमावतात. त्यांना योग्य प्रक्रिया आणि सातत्याने प्रयत्न करण्याची वृत्ती माहीत नसते.
याच संदर्भात, प्रसंजित पॉल या एका सामान्य माणसाने, ज्याने पूर्णवेळ नोकरी करत शेअर बाजारात गुंतवणूक केली आणि यश मिळवले, त्याचे अनुभव एका पुस्तकात सांगितले आहेत. हे पुस्तक तुम्हाला आर्थिक उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी आणि आर्थिक स्वातंत्र्य मिळवण्यासाठी मार्गदर्शन करते. हे तुम्हाला तुमचं अर्थकारण, शेअर बाजार आणि गुंतवणुकीचं योग्य नियोजन करायला शिकवते, अगदी अब्जाधीशांकडून शिकण्यासारखं आहे.
आता आपण पाहूया ' How to avoid loss and earn consistently in stock market' या प्रसेंजित पॉल यांच्या पुस्तकातील तोटा टाळण्यासाठी आणि शेअर बाजारात सातत्याने कमाई करण्यासाठीचे पाच महत्त्वाचे धडे:
धडा क्रमांक १: ट्रेडिंगचा सापळा
लहान गुंतवणूकदारांना सर्वात जास्त आकर्षित करते ते म्हणजे 'ट्रेडिंग'. अनेकजण अविश्वसनीय नफ्याचे स्वप्न दाखवतात - तीन महिन्यांत पैसे दुप्पट करणे, दर आठवड्याला ५०% परतावा मिळवणे किंवा रोज दहा हजार रुपये कमावणे. हे 'ट्रेडिंग गुरू' नवशिक्यांसाठी आकर्षक शुल्क आकारून टिप्स देतात आणि अनेकदा तर ते त्यांच्या टिप्स १००% अचूक असल्याची हमी देखील देतात.
आता विचार करा, जर ते खरोखरच १००% अचूक टिप्स देऊन दर आठवड्याला ५०% नफा कमवू शकत असतील, तर त्यांना तुम्हाला टिप्स विकण्याची काय गरज आहे? त्यांनी बँकेतून कर्ज घेऊन स्वतः अब्जाधीश का होऊ नये आणि समुद्राच्या किनाऱ्यावर आरामात का बसू नये? फोर्ब्स मासिकात तुम्ही अशा कोणत्याही ट्रेडिंग गुरूंच्याबद्दल कधी ऐकले आहे का? जगातील सर्वात श्रीमंत लोक इतके मोठे दावे का करत नाहीत?
खरं तर हे सगळे घोटाळेबाज आहेत. ते तुम्हाला पाच दिवसांची मोफत चाचणी देतात. त्या पाच दिवसांत त्यांच्या टिप्स काम करतात आणि तुम्हाला वाटते की खरंच काहीतरी जादू आहे. तुम्ही विचाराल, जर हे सगळं खोटं आहे, तर ते १००% अचूक टिप्स कसे देऊ शकतात? विशेषतः २४५ दिवसांपर्यंत? हे समजायला खूप सोपं आहे. हे ट्रेडिंग टिप पुरवणारे लोक एका मोठ्या ग्राहक डेटाबेसचा वापर करतात, ज्यांच्याकडे तुमचे नंबर आणि ईमेल आयडी असतात. समजा त्यांच्याकडे ५००० लोकांचे ईमेल आहेत. ते या हजारो लोकांना मोफत चाचणीसाठी तयार करतात.
पहिल्या दिवशी, ते या लोकांना ५०० च्या गटांमध्ये विभागतात. पहिल्या गटाला ते रिलायन्सचा शेअर खरेदी करायला सांगतात (कारण तो वर जाईल), आणि दुसऱ्या गटाला तो शेअर विकायला सांगतात (कारण तो खाली जाईल). अर्थातच, एका गटाला नफा होतो, कारण कोणत्याही दिवशी शेअर एकतर वर जाईल किंवा खाली.
आता, ट्रेडिंग गुरू ज्या गटाचा अंदाज चुकला आहे त्यांच्याशी संपर्क साधत नाहीत. ते फक्त नफा कमावणाऱ्या ५०० लोकांच्या गटाला पुढील सूचनांसाठी तयार ठेवतात. दुसऱ्या दिवशी, ते या ५०० लोकांचे पुन्हा २५०-२५० चे दोन गट करतात. एका गटाला ते रिलायन्सचा शेअर विकायला सांगतात (कारण तो वर जाईल), आणि दुसऱ्या गटाला तो शेअर खरेदी करायला सांगतात (कारण तो खाली जाईल). पुन्हा, एका गटाचा अंदाज बरोबर येतो. ही प्रक्रिया ते पुन्हा पुन्हा करतात.
अखेरीस, चौथ्या दिवसापर्यंत, ६२ विजेत्यांचा गट ३१ लोकांच्या गटात विभागला जातो, ज्यांनी पाचही दिवस पैसे कमावलेले असतात. हे लोक आता खूप उत्साहित आणि आशावादी बनतात आणि या १००% अचूक टिप्ससाठी ५००० डॉलर्स देण्यासही तयार होतात.
पण स्पष्टपणे सांगायचे तर, या टिप्स कायम अचूक नसतात. कारण बाजार नेहमीच अनिश्चित असतो, कोणतीही गोष्ट १००% नसते. आणि आता, पाच वेळा नफा झाल्यावर, हे छोटे गुंतवणूकदार मोठी रक्कम गुंतवतात आणि शेवटी या ३१ लोकांचे मोठे नुकसान होते. तर, ट्रेडिंग गुरू आधीच १५०,००० डॉलर्सपेक्षा जास्त कमवतो.
या जगात १००% कमाईची हमी देणारी एकमेव व्यक्ती म्हणजे स्वतः ट्रेडिंग गुरू! लक्षात ठेवा, ट्रेडिंग हा पूर्णवेळचा व्यवसाय आहे. त्यात खूप गोष्टींचा समावेश असतो - मॅक्रोइकॉनॉमिक्सचं ज्ञान, ट्रेंड लाइन्स आणि काही पॅटर्न ज्याबद्दल हे ट्रेडिंग गुरू तुम्हाला सांगतात. त्यांच्या भूलथापांपासून सावध राहा. ते तुम्हाला अवास्तव नफ्याचे स्वप्न विकतात, जे संपत्ती मिळवण्याचा नाही, तर ती गमावण्याचा मार्ग आहे.
धडा क्रमांक २: इक्विटीवरील परतावा (Return on Equity)
समजा तुम्ही एखादी कंपनी निवडली किंवा कोणी तुम्हाला त्यात गुंतवणूक करण्यास सांगितले, तर लोक सहसा सर्वात आधी कंपनीचा नफा किंवा गेल्या काही वर्षांतील विक्रीची वाढ बघतात. पण 'प्रोफेट डंबर' नावाचे एक प्रसिद्ध गुंतवणूकदार म्हणतात की हे पाहणे चुकीचे आहे. कारण कंपनीचे व्यवस्थापन आर्थिक अहवालांमध्ये सहज फेरबदल करू शकते. त्यांना माहीत असते की बहुतेक गुंतवणूकदार शेअर बाजारात कंपनीच्या नफ्याच्या मागे धावतात. त्यामुळे, कंपनी व्यवस्थापनाचा नेहमी प्रयत्न असतो की नफ्यात वाढ दाखवत राहायची, ज्यामुळे गुंतवणूकदार आकर्षित होऊन कंपनीच्या शेअर्सची किंमत वाढवतात. कर्जामुळेही निव्वळ नफा वाढू शकतो.
फक्त दिसणारा निव्वळ नफा पुरेसा नाही. कंपनीच्या बँक खात्यात सर्व खर्च वजा करून किती प्रत्यक्ष रोकड शिल्लक राहिली, हे 'कॅश फ्लो स्टेटमेंट' पाहिल्याशिवाय कळत नाही. बऱ्याचदा कंपनी निव्वळ नफा दाखवते, पण जेव्हा तुम्ही कॅश फ्लो स्टेटमेंट बघता, तेव्हा तुम्हाला कळते की प्रत्यक्षात कंपनीच्या खात्यातून पैसे कमी झाले आहेत.
म्हणून, नफा ही पहिली गोष्ट नाही जी बघायला पाहिजे. पहिली गोष्ट जी स्पष्ट करते ती म्हणजे 'इक्विटीवरील परतावा'. जेव्हा तुम्ही कंपनीकडे बघता, तेव्हा इक्विटी म्हणजे कंपनीतील शेअरधारकांची गुंतवणूक. त्यामुळे, इक्विटीवरील परतावा म्हणजे शेअरधारकांच्या गुंतवणुकीवर मिळालेला नफा.
याला आपण एका आईस्क्रीम पार्लरच्या उदाहरणाने समजूया. दोन कंपन्या आहेत - इटालियन आईस्क्रीम कंपनी आणि बेल्जियन आईस्क्रीम कंपनी. इटालियन कंपनीचे तुमच्या शहरात पाच स्टोअर्स आहेत, तर बेल्जियन कंपनीचे २० स्टोअर्स आहेत. इटालियन कंपनी १०० डॉलर्सच्या गुंतवणुकीतून ३० डॉलर्स नफा कमावते, तर बेल्जियन कंपनी १००० डॉलर्सच्या गुंतवणुकीवर २०० डॉलर्स नफा कमावते.
याचा अर्थ इटालियन कंपनीचा गुंतवणुकीवरील परतावा ३०% आहे, तर बेल्जियन कंपनीचा २०% आहे. याचा अर्थ इटालियन आईस्क्रीम कंपनी जास्त कार्यक्षम आहे. जर इटालियन कंपनीने बेल्जियन कंपनीप्रमाणे १००० डॉलर्सची गुंतवणूक केली, तर ती ३०० डॉलर्स नफा कमवू शकते. बेल्जियन कंपनीचा निव्वळ नफा जास्त असला तरी, इटालियन कंपनी अधिक कार्यक्षम आहे.
म्हणून, इक्विटीवरील परतावा आपल्याला व्यवसायाच्या कार्यक्षमतेबद्दल सांगतो. लक्षात ठेवा, कोणत्याही कंपनीबद्दल ही माहिती तुम्हाला गुगलवर सहज मिळेल. कंपनीचा इक्विटीवरील परतावा जितका जास्त असेल, तितकी ती गुंतवणूकदारांसाठी चांगली असते. एक गुंतवणूकदार म्हणून तुम्ही तुमचे पैसे अशा कार्यक्षम व्यवसायात गुंतवाल की जो अकार्यक्षम आहे? अर्थात, कोणताही एकच गुणोत्तर अलग पाहू नये, पण एक नियम म्हणून, इतर सर्व गोष्टी समान असल्यास, ज्या कंपनीचा इक्विटीवरील परतावा १० पेक्षा कमी आहे ती साधारण, १० ते १५ आहे ती एवरेज, १५ पेक्षा जास्त चांगली आणि २० पेक्षा जास्त उत्तम मानली जाते.
धडा क्रमांक ३: स्पर्धात्मक फायदा (Competitive Advantage)
गुंतवणुकीचा निर्णय केवळ आकडेवारीवर आधारित नसावा. हे गृहीत धरू नका की एक अत्यंत फायदेशीर कंपनी भविष्यातही आपला नफा टिकवून ठेवेल. कोणत्याही व्यवसायात जास्त वाढ झाली की स्पर्धक आकर्षित होतात.
उदाहरणार्थ, भारतात टेलिकॉम सेवा हा खूप वेगाने वाढणारा व्यवसाय होता. सरकारी मालकीच्या बीएसएनएल आणि एमटीएनएल व्यतिरिक्त फार कमी स्पर्धक होते आणि ते प्रचंड नफा कमवत होते. यामुळे अनेक खाजगी कंपन्यांचे लक्ष वेधले गेले. तुम्हाला आश्चर्य वाटेल की २०१२ पर्यंत भारतात ३० हून अधिक टेलिकॉम कंपन्या होत्या. पण आता, जवळपास १० वर्षांनंतर, त्यापैकी बहुतेक दिवाळखोर झाल्या आहेत किंवा त्यांचे अस्तित्व नाही. एमटीएनएल आणि बीएसएनएलला तर आज त्यांच्या कर्मचाऱ्यांचे पगार देण्यासाठीही संघर्ष करावा लागत आहे. आता फक्त चार प्रमुख टेलिकॉम कंपन्या शिल्लक आहेत.
जगातील सर्वात मोठे गुंतवणूकदार वॉरेन बफे म्हणतात, "व्यवसायात, मी अभेद्य मार्गांनी सुरक्षित केलेले आर्थिक किल्ले शोधतो." त्यांची कल्पना अशी होती की एका किल्ल्याभोवती मजबूत तटबंदी असावी, ज्यामुळे कोणताही शत्रू आत प्रवेश करू शकणार नाही.
आता आपण बघूया कंपन्या त्यांच्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा चांगले उत्पादन किंवा सेवा देऊन 'किफायतशीर खंदक' (economic moat) कसा तयार करतात. ग्राहक चांगल्या उत्पादनासाठी थोडे जास्त पैसे देण्यास तयार असतात. हे घटक वेगळे असू शकतात - उत्तम तंत्रज्ञान, टिकाऊपणा किंवा दीर्घकाळ चालणारे उत्पादन. ॲपल हे याचे उत्तम उदाहरण आहे. ॲपल त्याच्या प्रतिस्पर्धकांपेक्षा खूप जास्त किमतीत फोन विकू शकते, जरी त्यांची वैशिष्ट्ये बऱ्याच अंशी सारखी असली तरी. अनेक चॉकलेट ब्रँड्स आहेत, पण कॅडबरी दरवर्षी आपल्या 'किफायतशीर खंदका'मुळे पूर्णपणे विजेता ठरतो. ते हळू हळू चॉकलेटचे प्रमाण कमी करतात. जर तुम्ही १० रुपयांना २०० ग्रॅम चॉकलेट घेत असाल, तर पुढच्या वर्षी ते पॅकेजिंगचा आकार लहान करतील आणि तुम्हाला १० रुपयांना फक्त १६० ग्रॅम मिळेल. पण तरीही त्यांची विक्री वाढतच राहते, कारण ग्राहक त्यांच्या चवीचे आणि ब्रँडचे चाहते आहेत.
यासाठी उच्च 'स्विचिंग खर्च' (switching cost) देखील कारणीभूत असू शकतो. समजा तुम्ही एक कार खरेदी केली. आता पुढील १० वर्षे तुम्हाला त्याच कंपनीकडून तिची सर्व्हिसिंग करावी लागेल. कार बदलणे लिपस्टिक बदलण्याइतके सोपे नाही.
जर तुम्ही बँकेत खाते उघडले आणि नंतर दुसऱ्या बँकेत ठेव खाते उघडायचे असेल, तर तुम्हाला खूप कागदपत्रे लागतील, जी ग्राहक सहसा करायला तयार नसतात. जोपर्यंत सेवा खूप वाईट नसेल, तोपर्यंत ग्राहक बँक बदलत नाही.
'नेटवर्किंग प्रभाव' (network effect) हे दुसरे कारण असू शकते. जर तुमचे सगळे मित्र व्हॉट्सॲपवर असतील आणि तुम्हाला टेलिग्राम आवडत असेल, तरी तुम्ही तिथे जाऊ शकत नाही, कारण तुमचे सगळे मित्र व्हॉट्सॲपवर आहेत. जर तुम्ही टेलिग्रामवर एकटेच असाल, तर तुम्हाला व्हॉट्सॲप वापरावे लागते.
अशा परिस्थितीत, असे व्यवसाय शोधणे खूप कठीण आहे ज्यांचा मजबूत 'आर्थिक खंदक' आहे. हे पूर्णपणे व्यक्तिनिष्ठ असते आणि तुमच्या उत्पादनाच्या आणि ग्राहक आधाराच्या ज्ञानावर आणि विश्लेषणावर अवलंबून असते, केवळ आकडेवारीवर नाही.
इक्विटीवरील जास्त परतावा आणि ऑपरेटिंग नफा मार्जिन हे दोन आकडे तुम्हाला कंपनीच्या 'आर्थिक खंदका'चा अंदाज देऊ शकतात. उदाहरणार्थ, Nike या प्रसिद्ध शूज ब्रँडचा इक्विटीवरील परतावा ३०% आहे, तर रेड टेप शूजचा १०% आहे. यावरून तुम्हाला फरक आणि 'आर्थिक खंदक' कुठे आहे हे स्पष्टपणे कळू शकते. आणखी एक उदाहरण, ॲपलचा इक्विटीवरील परतावा ७३% आहे आणि ऑपरेटिंग नफा मार्जिन ३०% आहे, तर सॅमसंगचा १२% आणि १४% आहे. कोणत्या व्यवसायाचा 'आर्थिक खंदक' मजबूत आहे हे तुम्हाला स्पष्टपणे दिसत असेल.
धडा क्रमांक ४: कर्ज (Debt) - धोकादायक चार अक्षरी शब्द
आयुष्याच्या वेगवेगळ्या टप्प्यात आपण सगळेच वेगवेगळ्या प्रकारच्या कर्जाच्या सापळ्यात अडकतो. घराचे कर्ज आपले स्वप्नातील घर घेणे शक्य करते, तर कार कर्ज आपले वाहन घेण्याचे ध्येय पूर्ण करते. कर्ज घेणे चांगले किंवा वाईट नसते, ते कर्जदाराच्या आर्थिक स्थितीवर अवलंबून असते.
त्याचप्रमाणे, व्यवसायाच्या विस्तारासाठी आणि दैनंदिन कामकाजासाठी कर्ज आवश्यक असते. व्यवसायासाठी घेतलेले कर्ज नफा वाढविण्यात मदत करू शकते. पण वाईट काळात आणि वाईट व्यवस्थापनामुळे जास्त कर्ज लहान गुंतवणूकदारांसाठी दिवाळखोरीचे कारण बनू शकते.
'कर्ज ते इक्विटी' (Debt-to-Equity) नावाचे एक साधे गुणोत्तर असते, जे तुम्हाला सांगू शकते की कंपनीवर कमी कर्ज आहे की जास्त. हे गुणोत्तर म्हणजे कंपनीच्या एकूण कर्जाचे आणि शेअरधारकांच्या गुंतवणुकीचे प्रमाण. जर कोणत्याही कंपनीचा 'कर्ज ते इक्विटी' गुणोत्तर एकापेक्षा जास्त असेल आणि ते वाढत असेल, तर ते निश्चितच धोक्याचा इशारा आहे. 'इक्विटीवरील परतावा' प्रमाणेच, 'कर्ज ते इक्विटी' गुणोत्तर देखील गुगलवर उपलब्ध आहे. गेल्या काही वर्षांपासून हे गुणोत्तर १ पेक्षा कमी असणे किंवा कमी होत जाणे ही चांगली बाब आहे.
अर्थात, बँका आणि नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्यांसारख्या कर्ज देणाऱ्या व्यवसायांमध्ये 'कर्ज ते इक्विटी' गुणोत्तर एकापेक्षा जास्त असते, कारण त्यांचा व्यवसाय कमी व्याजदरात पैसे उधार घेऊन जास्त व्याजदरात कर्ज देण्यावर आधारित असतो.
धडा क्रमांक ५: टाळण्यासारखे स्टॉक (Stocks to Avoid)
वॉरेन बफे यांचे उजवे हात आणि सध्या ९७ वर्षांचे असलेले चार्ली मुंगेर त्यांच्या या शब्दसाठीओळखले जातात. ते म्हणतात, "मला फक्त हे जाणून घ्यायचे आहे की मी कुठे मरणार आहे, जेणेकरून मी तिथे जाणार नाही." त्याचप्रमाणे, शेअर बाजारात हे जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे की कोणत्या गोष्टी आपण कोणत्याही परिस्थितीत टाळल्या पाहिजेत.
यापैकी पहिली गोष्ट म्हणजे जास्त कर्ज असलेल्या कंपन्या. त्यांना शोधण्याचा सोपा मार्ग म्हणजे चांगल्या काळात 'कर्ज ते इक्विटी' गुणोत्तर पाहणे. वाईट व्यवस्थापन असलेले कंपन्यांचे मालक जास्त आशावादी बनतात आणि मोठ्या कर्जाच्या साहाय्याने वाढीसाठी निधी उभारतात. जेव्हा परिस्थिती बदलते, तेव्हा हे व्यवसाय अडचणीत येतात आणि त्यांच्या स्टॉकच्या किमती घसरतात.
दुसरी गोष्ट म्हणजे कमी 'प्रमोटर होल्डिंग' (promoter holding) असलेल्या कंपन्या. याचा अर्थ कंपनीच्या मालकांकडे पुरेसे शेअर्स नसतात, ज्याला 'स्किन इन द गेम' म्हणतात. जर कंपनीकडे कमी प्रमोटर होल्डिंग असेल, तर याचा अर्थ ती वाईटच असेल असे नाही, पण जर कंपनीच्या मालकांचा मोठा हिस्सा असेल, तर याचा अर्थ त्यांची संपत्ती थेट व्यवसायाच्या कामगिरीवर अवलंबून असते. लहान गुंतवणूकदारांप्रमाणे, कंपनीचा मालक एका क्लिकवर शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करू शकत नाही. त्यांना त्यांचे सगळे शेअर्स विकायचे किंवा खरेदी करायचे असल्यास कायदेशीर प्रक्रिया करावी लागते. कंपन्या तिमाही आधारावर ही माहिती अपडेट करतात. प्रमोटर होल्डिंग वाढणे हे चांगले लक्षण आहे, तर त्यात सतत घट होत असेल तर सावध राहावे. जर प्रमोटर होल्डिंग २०% पेक्षा कमी असेल, तर अशा लहान कंपन्यांपासून दूर राहा.
तिसरी गोष्ट म्हणजे उच्च 'प्रमोटर प्लेजिंग' (promoter pledging). कंपनीचे मालक बँकेकडून कर्ज घेण्यासाठी त्यांच्या कंपनीतील शेअर्स तारण म्हणून ठेवू शकतात. याला शेअर्सचे 'प्लेजिंग' म्हणतात. कधीकधी हे कर्ज व्यवसायाच्या कामकाजासाठी असू शकते, पण कधीकधी ते वैयक्तिक कारणांसाठी देखील असू शकते. साधारणपणे, कर्ज घेणे हा प्रवर्तकांसाठी कर्ज मिळवण्याचा शेवटचा उपाय असतो. जर प्रवर्तक वेळेत कर्जाची परतफेड करू शकले नाहीत, तर बँकांना त्यांचे शेअर्स विकून पैसे वसूल करण्याचा अधिकार मिळतो. यामुळे बाजारात शेअर्सची जास्त विक्री होते आणि स्टॉकच्या किमती आणखी घसरू शकतात. एक सावध लहान गुंतवणूकदार म्हणून, अशा चर्चा पूर्णपणे टाळणे चांगले आहे.
चौथी गोष्ट म्हणजे जे स्टॉक सतत नवीन नीचांकी पातळी गाठत आहेत. जोपर्यंत तुम्हाला त्या व्यवसायाच्या संभाव्यतेबद्दल खात्री नसेल तोपर्यंत तुम्ही अशा शेअर्सपासून दूर राहा, जे शेअर वर्षानुवर्षे नवीन नीचांकी पातळी गाठत आहेत, तोपर्यंत हे धोक्याचे चिन्ह असू शकते. हे लवकरच कंपनीच्या वाईट मूलभूत गोष्टींमुळे आणि वाईट आकडेवारीमुळे दिसून येईल. जर तुम्हाला कंपनीच्या व्यवसायाबद्दल सखोल ज्ञान असेल आणि सर्व काही ठीक आहे याची खात्री असेल, तर ही संधी असू शकते, मोठ्या प्रमाणात परतावा मिळवण्याची. पण बहुतेक वेळा, असे स्टॉक गुंतवणूकदारांसाठी कबरस्थान ठरतात.
पाचवी गोष्ट म्हणजे खूप लोकप्रिय स्टॉक (very popular stocks). जेव्हा एखादा स्टॉक खूप लोकप्रिय होतो आणि प्रत्येकजण तो खरेदी करतो, तेव्हा त्याची किंमत खूप वाढते आणि तो खूप धोकादायक बनतो. आपल्या कष्टाने कमावलेल्या गुंतवणुकीसाठी, जिथे प्रत्येकजण टेस्लामध्ये गुंतवणूक करण्याबद्दल बोलत आहे, त्यांचे पैसे दुप्पट करण्याबद्दल बोलत आहे, अशा सर्वात लोकप्रिय टेक कंपन्यांपासून दूर राहा. हे एक साधन बनते, २००० च्या दशकात दीर्घकाळ चाललेल्या टेक कंपन्यांमध्ये कमी कामगिरी होण्याची शक्यता जास्त होती. डॉट-कॉम बबल आणि २००८ च्या रिअल इस्टेट बबलमध्येही असेच झाले.
सहावी गोष्ट म्हणजे जलद विकास दर मिळवण्यासाठी महागडी अधिग्रहण (expensive acquisitions) करणाऱ्या कंपन्या. अनेक कंपन्या बाहेरील कर्जाच्या साहाय्याने अनेक पटीने महागडी अधिग्रहण करतात आणि कंपनीला नफ्यात आणण्यासाठी खूप संघर्ष करतात.अनेकदा हे प्रचंड संपत्तीचा नाश करतात. याचे उत्तम उदाहरण म्हणजे रेणुका शुगर्स ही साखर कंपनी. त्यांनी २०१० मध्ये दोन मोठ्या ब्राझिलियन साखर उत्पादन कंपन्यांचे अधिग्रहण केले, जे तोट्यात चालणारे प्रकल्प होते. या अधिग्रहणामुळे त्यांचे कर्ज पाच पटीने वाढले. दोन वर्षांत, रेणुका शुगर्सच्या शेअरची किंमत, जी २०१० मध्ये १२० रुपये होती, १० वर्षांहून अधिक काळ अधिग्रहण आणि ब्राझिलियन प्रकल्पांना नफ्यात बदलण्यात कंपनीच्या असमर्थतेमुळे आज फक्त १२ रुपये झाली आहे. म्हणजेच ९५ टक्क्यांहून अधिक भांडवलाची घसरण झाली आहे.
चला तर मग, थोडक्यात उजळणी करूया. तोटा टाळण्यासाठी लहान गुंतवणूकदाराने काय करावे:
* ट्रेडिंगपासून दूर राहा: ट्रेडिंग हा पूर्णवेळचा व्यवसाय आहे आणि त्यासाठी व्यवसायाबद्दल आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक्सबद्दल खूप माहिती असणे आवश्यक आहे, जे सर्वांना नसते. ट्रेडिंग गुरू आणि स्टॉक टिप देणाऱ्या लोकांपासून सावध राहा. जे तुम्हाला १००% हमी परतावा आणि अवास्तव नफ्याचे आश्वासन देतात, त्यांच्यावर विश्वास ठेवू नका.
* कंपनीचा इक्विटीवरील परतावा तपासा: नफ्याऐवजी कंपनीच्या इक्विटीवरील परताव्याला महत्त्व द्या. हे गुणोत्तर व्यवसायाच्या कार्यक्षमतेबद्दल सांगते. १० पेक्षा कमी परतावा साधारण, १० ते १५ सरासरी, १५ पेक्षा जास्त चांगला आणि २० पेक्षा जास्त खूप चांगला असतो. गेल्या काही वर्षांतील इक्विटीवरील परताव्याचा डेटा तपासा.
* आर्थिक खंदक ओळखा: 'आर्थिक खंदक' म्हणजे व्यवसायाचा स्पर्धात्मक फायदा, जो त्याला प्रतिस्पर्धकांवर मात करण्यास मदत करतो. हे चांगल्या उत्पादन तंत्रज्ञानामुळे, ब्रँडमुळे किंवा नेटवर्किंग प्रभावामुळे असू शकते. उच्च इक्विटीवरील परतावा आणि उच्च ऑपरेटिंग नफा मार्जिन हे 'आर्थिक खंदका'चे निर्देशक असू शकतात. मजबूत 'आर्थिक खंदक' असलेला व्यवसाय खरेदी करणे हे धोक्यांपासून मोठे संरक्षण आहे.
* कर्जापासून सावध राहा: जास्त कर्ज धोकादायक असू शकते आणि दिवाळखोरीचे कारण बनू शकते. कंपनीचा 'कर्ज ते इक्विटी' गुणोत्तर तपासा. हा गुणोत्तर १ पेक्षा जास्त आणि वाढत असेल, तर तो धोक्याचा इशारा आहे. जास्त कर्ज असलेल्या कंपन्या टाळा.
* टाळण्यासारखे स्टॉक: कमी प्रमोटर होल्डिंग असलेल्या कंपन्या, ज्यांच्या मालकांनी शेअर्स गहाण ठेवले आहेत, जे स्टॉक सतत नवीन नीचांकी पातळी गाठत आहेत आणि जे खूप लोकप्रिय झाले आहेत, अशा स्टॉक्सपासून दूर राहा.
* महागड्या अधिग्रहणांपासून दूर राहा: जलद विकास साधण्यासाठी महागडी अधिग्रहण करणाऱ्या कंपन्यांच्या स्टॉक्सपासून दूर राहा.
वरील माहिती आणखी चांगल्या पद्धतीने समजून घेण्यासाठी संपूर्ण पुस्तक वाचा.
मित्रांनो, ही होती How to avoid loss and earn consistently in stock market या प्रसंजित पॉल यांच्या पुस्तकाची स्वैर समरी जर तुम्हाला हा सारांश आवडला असेल, तर लाईक आणि कमेंट करायला विसरू नका. लवकरच मी गुंतवणूक आणि अर्थशास्त्र यांवरील नवीन पुस्तकांचे सारांश आणि धडे घेऊन येईन. तोपर्यंत, शुभेच्छा!
कोणत्याही टिप्पण्‍या नाहीत:
टिप्पणी पोस्ट करा